东吴证券：宁德时代（300750）-与特斯拉签订长协，打开全球市场

宁德时代(300750)投资要点事件：公司与特斯拉于2021年6月25日签订了《ProductionPricingAgreement》，约定将在2022年1月至2025年12月期间向特斯拉供应锂离子动力电池产品。仅1年宁德已成为特斯拉重要供应商，全球份额快速提升。2020年2月，公司与特斯拉签订供货协议，2020年Q3正式供货，宁德时代20年装机1.7gwh，占国产特斯拉份额20%，全球份额6%。21年1-5月宁德时代在国内市场配套特斯拉5.7万辆，装机3.1gwh，占特斯拉国内份额47%。21年我们预计宁德可配套国产M3版本20万辆+，对应动力电池需求近14gwh；2H全球份额将超20%。续签4年战略协议，公司获全面认可，或突破海外工厂。本次协议供应时间为2022年1月至2025年，长达4年，较此前2年期协议明显延长。其次，本次协议为《ProductionPricingAgreement》，与前次《ProductionPricingAgreement(China)》相比，不再有国内地区的限制，且本次协议由公司与特斯拉签订。宁德或进一步打开特斯拉全球市场，成特斯拉全球主供。我们预计特斯