光大证券：敏芯股份（688286）-首次覆盖报告：国产MEMS传感器标杆企业，产线升级布局未来

敏芯股份(688286)敏芯股份：国产MEMS传感器标杆企业：敏芯股份（688286.SH）是一家以MEMS传感器研发与销售为主的半导体芯片设计公司，经过多年的技术积累和研发投入，公司在MEMS传感器芯片设计、晶圆制造、封装和测试等各环节都拥有了自主研发能力和核心技术，同时能够自主设计为MEMS传感器芯片提供信号转化、处理或驱动功能的ASIC芯片，并实现了MEMS传感器全生产环节的国产化。公司主营业务涵盖MEMS麦克风、MEMS压力传感器、MEMS惯性传感器三大产品线，2020年各占营收的88.16%、9.05%和2.79%。MEMS：下游应用丰富，市场前景广阔。MEMS传感器凭借着微型化、成本低和功能多等优势，在消费电子、汽车电子、工业、医疗和通信等领域有着越来越广泛的应用，市场规模呈现出快速增长的态势，2019年全球MEMS行业市场规模已达到115亿美元。其中，MEMS麦克风是MEMS市场中增速最快的细分市场之一，公司在此领域内市场占有率已位居世界前列。压力传感器是MEMS传感器行业中市场规模最大的细分市场之一，国产替代空间巨大。MEMS惯性传感器主要应用于消费电子和汽车领域，公司