国金证券：医药产业研究周报：AI基建大时代，研发转场，医药格局将变

核心要点 产业前沿 （1）前沿动向：AI基建大时代，研发将从实验室转战AI平台，医药格局将变。2026年1月21日，在达沃斯世界经济论坛年会上，英伟达创始人黄仁勋做出重要前瞻发言。对于医药医疗产业，要点有三：①AI基建大时代来临。黄仁勋强调，AI更应该被理解为一个多层系统。包括能源、芯片、云、人工智能模型本身以及应用在内的五个层，这些层面必须协同扩展，并且已经引发了“人类历史上规模最大的基础设施建设”。②研发从实验室转向AI平台。黄仁勋预测，药物研究将从传统实验室转向人工智能平台，而制药巨头们已经开始迈出这一步。③AI改变医药格局。我们认为，随着各家药企AI融入度的改变，药企构架与产业格局将会受到AI应用这一颠覆性的科技突破的影响而变化。（2）监管动态：中国医保搭台支持药械出海，美国FDA出文关注食物过敏。（3）产业链：全球CDMO扩张加速，订单与产能齐升。 资本风向 （1）AD出黑马：ITK抑制剂数据惊艳，CRVS单周爆涨212%。2026年1月20日，CorvusPharmaceuticals公布其ITK（白细胞介素-2诱导型酪氨酸激酶）抑制剂Soquelitinib在中重度特应性