光大证券：北方华创（002371）-系列跟踪报告之一：半导体国产设备最强龙头，多款产品引领国产替代进程

北方华创(002371)要点公司2020年电子工艺设备营收占比超80%，设备厂商属性较强。北方华创主要从事基础电子产品的研发、生产、销售和技术服务，主营业务为电子工艺装备和电子元器件，是国内主流高端电子工艺装备供应商，也是重要的高精密电子元器件生产基地。2020年公司分业务营业收入占比分别为电子工艺装备的80.4%，电子元器件的19.2%，合计占比99.6%，其中电子工艺装备主要包括半导体设备、真空设备和锂电设备三大块，广泛应用于集成电路、半导体照明、功率器件、微机电系统、先进封装、新能源光伏、新型显示、真空电子、新材料、锂离子电池等领域，电子元器件主要包括电阻、电容、晶体器件、微波组件、模块电源等，广泛应用于精密仪器仪表、自动控制等高、精、尖特种行业领域。公司是半导体国产设备最强龙头，多款产品具备28nm国产替代能力。公司半导体设备营业收入占比超60%，其刻蚀机、PVD、CVD、ALD、氧化/扩散炉、退火炉、清洗机等产品在集成电路及泛半导体领域实现了量产应用，在国内半导体设备厂商中产品种类最全，其主攻的刻蚀机和薄膜沉积设备（PVD、CVD）占半导体设备总体市场规模的近一半，卡位优势明