华西证券：TCL科技（000100）-行业景气度高点回购，业绩长期增长信心十足

TCL科技(000100)事件概述:公司公告，公司使用自有资金、自筹资金等方式以集中竞价交易方式回购公司股份，将用于员工持股计划或者股权激励和用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券。回购股份的总金额不低于人民币15.00亿元（含）且不超过人民币20.00亿元（含），回购股份价格不超过人民币12.00元/股（含），其中用于员工持股计划或者股权激励的资金总额不低于人民币2.50亿元（含）且不超过人民币5.00亿元（含），用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券的资金总额不低于人民币12.50亿元（含）且不超过人民币17.50亿元（含）。同时公司发布新一期员工持股计划，设置的公司关键业绩指标为：2021年归母净利润较2020年增长率及2020年归母净利润较2019年增长率平均不低于30%。分析判断:1、面板行业景气度高点回购，彰显公司对未来业绩信心十足：当前时间点TV面板价格上涨收敛，市场担心公司盈利能力受负面影响，行业景气度高点回购彰显公司对未来业绩增长的信心，我们判断未来3年公司业绩增长的动力主要自于：1）内生和外延并举，公司产能增速全行业最快：未来公司中大尺寸面板产能来自于苏