浙商证券：巨星科技点评：业绩符合预期、市占率提升；逐步向手工具全球第一靠拢

巨星科技(002444)事件：6月15日晚间，公司发布2021H1业绩预告。工具龙头业绩稳步提升，2021H1业绩符合预期，同比增长8-15%公司2021H1实现归母净利润6.8-7.3亿元，同比增长8-15%，Q2单季度实现归母净利润4.3-4.7亿元，中值4.5亿元，业绩增长符合预期。公司2021H1保持持续高增主要源于1）主营业务受益于北美市场销售与订单的高景气度；2）数字化布局，跨境电商业务持续高增，2021H1预计维持三位数增长；3）布局全球，东南亚工厂正常运作。剔除口罩带来的一次性增长，2021Q2单季度业绩同比增长26-40%2020Q2公司为解决欧美客户需求，实现口罩营收8.67亿元，假设按全年口罩营收11.34亿，净利润约1.5亿进行测算，2020Q2口罩净利润约1.14亿元。剔除相关口罩业务后，2021Q2单季度业绩同比增长约26-40%（中值33%）。公司管理能力逐渐增强，三大压力下业绩逆势实现较高增长2021H1公司同时面临人民币汇率快速拉升、东南亚疫情二次爆发、国际物流成本上升三大压力。其中人民币汇率影响2021H1较2020H1约有6.4%的差异，部分自有品