国海证券：贵州茅台（600519）-重大事件点评：品质大于一切，壮大系列酒

贵州茅台(600519)事件：2021年06月09日下午，贵州茅台在茅台镇召开2020年度股东大会。投资要点：一季度稳中有进，全年目标明确。公司2021Q1营收272.71亿元（+11.74%），归母净利润139.54亿元（+6.57%），具体原因这里不赘述。2021年公司目标：第一，总营收1082.82亿元，同增10.5%左右；第二，完成基本建设投资68.21亿元。十四五期间，公司坚持以高质量发展统揽全局，坚决守好质量、安全、环保“三条生命线”，将构建品质茅台、绿色茅台、活力茅台、文化茅台、阳光茅台的“五星茅台”作为公司抓好高质量发展的具体抓手。品质大于一切，壮大系列酒。按照产能规划，我们预计2021年茅台酒的产能5.53万吨，公司对于产能扩建持审慎考虑，品质大于一切，不盲目追求规模和数量，持续巩固“以质求生”的核心竞争优势，始终确保“一流的产品，卓越的品质”。系列酒方面，公司经过十三五发展已成为公司重要增长极。公司深入实施“大单品”战略，茅台王子销售额超过40亿元，汉酱、赖茅、贵州大曲站稳10亿规模，成功打造和巩固以茅台王子酒为核心的产品集群。十四五期间，公司将围绕“做全国一流产品