山西证券：安井食品（603345）-业绩超市场预期，盈利能力不断提高

安井食品(603345)事件描述公司发布一季度报告称，一季度归属于母公司所有者的净利润1.74亿元，同比增长97.83%；营业收入18.84亿元，同比增长47.35%；基本每股收益0.74元，同比增长94.74%。。事件点评业绩超市场预期，菜肴制品表现亮眼。公司2021Q1实现营业收入18.84亿元，同比增加47.35%；归母净利润1.74亿元，同比增加97.83%，主要系公司加强产品销售推广，加大渠道开发所致。1）分产品，2021Q1面米制品/肉制品/鱼糜制品/菜肴制品实现收入4.4/4.8/7.4/2.2亿，同比分别+30.53%/+41.62%/+48.78%/+111.01%，菜肴制品表现亮眼，主要系“冻品先生”产品、虾滑等增量所致。2）分地区看，多个区域增速超过30%，主要系公司加强产品销售推广，加大渠道开发，新品和次新品增量所致。东北/华北/华东/华南/华中/西北/西南地区营收同比+21.4%/63.0%/42.9%/53.7%/69.8%/58.7%/55.8%。3）分渠道，2021Q1经销商/商超/特通/电商渠道营收同比+52.5%/21.2%/60.5%/204.5%