山西证券：社零数据点评：7月国内社零同比增长0.6%，可选品类增速普遍回落

事件描述： 8月17日，国家统计局公布2026年7月社零数据。 事件点评： 7月国内社零同比增长0.6%，表现弱于市场一致预期。2026年7月，国内实现社零总额3.90万亿元，同比增长0.6%，环比下滑0.4pct，表现低于市场一致预期（根据Wind，2026年7月社零同比增速预测平均值为+1.33%）。2026年7月，除汽车以外的消费品零售额同比增长2.5%，环比下滑0.5pct。2026年1-7月，国内实现社零总额28.77万亿元，同比增长1.2%，环比下滑0.1pct。按消费类型分，2026年7月餐饮收入同比增长1.4%，环比提升0.2pct；商品零售同比增长0.5%，环比下滑0.4pct。2026年6月，我国消费者信心指数为89.4，环比下滑0.5。 分渠道来看，1-7月网上商品零售额同比实现中单位增长。2026年1-7月，商品零售额整体同比增长1.1%，其中，线上渠道，网上商品零售额同比增长4.6%，表现好于商品零售整体；在网上商品零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长16.9%、5.8%、1.1%，环比提升0.1、-0.4、-0.2pct。线下渠道，按零售业态分，2026年