开源证券：美亚柏科（300188）-公司信息更新报告：经营效益显著提升，产品化进程加速

美亚柏科(300188)网络空间安全及大数据智能化等领域专家，维持“买入”评级我们维持公司2021-2023年归母净利润预测为4.87、6.18、7.93亿元，EPS为0.60、0.77、0.98元/股，当前股价对应2021-2023年PE为27.7、21.8、17.0倍，考虑公司是网络空间安全及大数据智能化专家，维持“买入”评级。净利润快速增长，经营效率大幅提升公司2021Q1实现营业收入2.74亿元，同比增长19.11%；实现归母净利润-3146.68万元，同比增长29.28%。公司毛利率为64.05%，同比大幅提升22.26个百分点，主要由于软件收入占比提升所致。公司持续加大各产品线及新业务板块研发投入，2021Q1研发费用为1.06亿元，同比增长78.45%。进一步加强“乾坤”大数据操作系统的研发，加速产品化进程（1）公司积极横向拓展智慧政法、智慧应急、智慧政务细分行业大数据、视频大数据、网络安全大数据等其他应用领域，同时形成中台复用能力，逐步拓展至市域社会治理平台。（2）2020年公司推出“乾坤”大数据操作系统，2021Q1公司陆续发布大数据服务可视化平台、建模平台、运维平台