东吴证券：长电科技（600584）-2020年报&2021年一季报点评：公司治理不断优化，持续释放增长潜力

长电科技(600584)事件：公司2020年营业收入264.64亿元，同比+12.49%，归母净利润13.04亿元，同比+1371.17%。2021年第一季度，公司营业收入67.12亿元，同比+17.59%，归母净利润3.86亿元，同比+188.68%。投资要点封测市场高景气，公司治理和业务协同不断强化，业绩实现高速增长：公司2020年归母净利润同比+1371.17%，业绩实现高速增长，主要得益于公司进一步深化海内外制造基地资源整合、提高营运效率、改善财务结构，大幅度提高了经营性盈利能力。2020年，公司海外并购的新加坡星科金朋实现营业收入13.41亿美元，同比增长25.41%，净利润从2019年的亏损5,431.69万美元到2020年的盈利2,293.99万美元，实现全面扭亏为盈。另外，收购后，子公司长电国际利用星科金朋韩国厂的技术、厂房等新设立的长电韩国工厂（JSCK）在2020年实现营业收入12.35亿美元，同比增长64.97%；净利润5,833.49万美元，同比增长669.97%。2021年第一季度，公司业绩延续高增长趋势，归母净利润同比+188.68%，毛利率16.03%，同