华鑫证券：英派斯（002899）-下游需求回暖，一季度业绩明显改善

英派斯(002899)事件：公司公告2021年一季度业绩。公司2021Q1实现营业收入2.25亿元，同比+59.47%，归母净利润0.07亿元，同比+162.72%，扣非归母净利润0.06亿元，同比+390.91%。专注于健身器材开发制造，自主品牌和OEM/ODM模式齐头并进。公司专注于全品类、多系列健身器材开发制造及销售、品牌化运营的健身器材品牌厂商，公司自主品牌IMPULSE已成功打入亚太、欧洲和加拿大等多个市场，同时，公司也通过OEM/ODM模式为PECTOR、BH等国际知名健身器材品牌代工。公司2020年海外业务占比达到了74%。疫情背景下20H1业绩承压，20Q3开始明显回暖。2020年新冠肺炎疫情对全球经济造成了巨大影响，公司2020上半年业绩承压。随着国内疫情得到控制，下游渠道需求复苏，2020年三、四季度公司业绩有所回暖。我们认为随着全球疫苗接种率的不断提高，2021年海外运动器材需求开始明显复苏，公司作为健身器材制造商受益于下游需求回暖，一季度实现较快的业绩增长。公司推行品牌化经营战略，提升品牌知名度。公司重视品牌宣传与推广，是行业内最早推行品牌化经营战略的企业之一，