华金证券：中国重汽（000951）-产品市占率持续提升，Q1业绩高增

中国重汽(000951)事件：公司发布2021年一季报，2021Q1实现营收206.78亿元，同比+151.86%；实现归母净利润6.03亿元，同比+129.61%；扣非归母净利润5.82亿元，同比+130.68%。业绩符合预期。产品竞争能力增强，业绩创新高：2021Q1重汽集团重卡销量9.7万辆，同比+115.6%；市占率达到18.27%，比去年同期提升1.9pct，市占率不断提升。2021Q1营收和净利润均创新高，其中营收206.78亿元，同比+151.8%；净利润6.03亿元，同比+129.61%。公司持续研发投入，针对不同客户需求规划多种产品型谱，重卡产品动力性、燃油经济性得到广泛认可，新黄河干线物流牵引车、豪沃TH7、豪沃NX等产品受到市场好评。随着产品结构持续优化，公司重卡市占率有望进一步提升。降本增效成果持续显现，费用率改善：Q1公司毛利率为8.85%，比去年同期下降2.74pct，毛利率下降主要系上游原材料涨价所致。Q1公司净利率为4.11%，比去年同期增长0.05pct，公司降本增效改革促运营质量提升，各项费用率均有所下降。费用率方面，Q1公司销售费用率、管理费用率和