光大证券：博腾股份（300363）-2021年一季报点评：21Q1业绩超预期，向上经营拐点持续验证

博腾股份(300363)要点事件：公司发布2021年一季报，实现营业收入5.43亿元（+38.99%YOY），实现归母净利润8809万元（+82.90%YOY），实现扣非归母净利润7527万元（+55.72%YOY），业绩位于21Q1业绩预告区间上限；扣除新业务和股权激励费用后，主营业务实现归母净利润1.10亿元（+93%YOY），业绩超出市场预期。加强技术平台建设，主营业务稳步推进。公司加强技术平台建设，21Q1，研发费用支出为6568万元（+98%YOY），占总营收的12%；研发技术团队扩充至768人。21Q1，公司CRO业务实现收入1.74亿元（+159%YOY），占总收入的32%。其中，中国团队实现收入1.26亿元（+433%YOY）；J-STAR团队实现收入4801万元（+10%YOY）。公司CMO业务实现收入3.49亿元（+21%YOY），占总收入的64%。（1）客户和产品结构持续优化。21Q1，前十大客户销售占比为66%（-1ppYOY），前十大产品占比44%（-6ppYOY）：（2）API能力建设持续推进。21Q1，公司API业务实现收入8848万元（+291%YOY）