光大证券：益丰药房（603939）-2020年年报点评：业绩保持高增长，并购整合能力彰显

益丰药房(603939)事件：公司发布2020年报，2020年实现营业收入131.45亿元，同比增长27.91%；归母净利润7.68亿元，同比增长41.29%；扣非归母净利润7.39亿元，同比增长37.43%。基本每股收益1.46元。业绩符合市场预期。公司发布2020年利润分配预案，拟每10股派发现金红利3元（含税），不送红股，拟以资本公积金转增股本，每10股转增3股。点评：业绩保持高增长，符合市场预期：2020年公司实现营业收入131.45亿元，同比增长27.91%；归母净利润7.68亿元，同比增长41.29%;扣非归母净利润7.39亿元，同比增长37.43%。单季度看，20年Q4实现收入、归母净利润、扣非归母净利润37.08亿元、1.78亿元、1.69亿元，分别同比增长28.41%/41.73%/34.58%。20年业绩受疫情催化，同时受益于老店内生增长和公司外延扩张，全年保持高增长，符合市场预期。非药品增速快，中西成药占比稳定：报告期内中西成药、中药、非药品实现营收89.92/11.99/26.22亿元，分别同比增长25.63%/5.91%/55.42%，非药品受疫情期间防控物资