开源证券：唐人神（002567）-公司信息更新报告：出栏增速领先行业，养殖效益提升可期

唐人神(002567)出栏增速领先行业，养殖效益提升可期，维持“增持”评级唐人神发布2021年一季报：实现营业总收入50.23亿元，同比增长39.54%；实现归属于上市公司股东净利润2.79亿元，同比增长31.19%；Q1商品猪销量46.30万头，同比+294%；销售收入9.55亿元，同比上升135%。考虑到公司出栏符合预期，我们维持此前盈利预测，预计2021-2023年归母净利润为15.18/7.49/2.76亿元，EPS为1.26/0.62/0.23元，当前股价对应PE为5.7/11.5/31.1倍，维持“增持”评级。养殖业务降本增效，产能保持快速扩张2021Q1公司实现头均盈利600元（含少数股东收益），猪场生物安全防控持续优化，有效控制养殖成本，提升经营效益，2021年2月，农业农村部公告国家级首批62个无疫小区，其中，唐人神旗下的龙华农牧和河北邯郸美神喜获国字号招牌“全国非洲猪瘟无疫小区”。产能保持高速扩张，截至2021Q1末，在建工程14.65亿元，同比+130.09%，环比+27.08%；固定资产34.03亿元，同比+36.28%，环比+5.23%；生产性生物资产4.37