华西证券：会畅通讯（300578）-海外市场持续高景气，硬件业务高速增长

会畅通讯(300578)事件概述公司发布2020年报和2021一季报，2020年实现收入7.9亿元，同比增长47.39%，归母净利润1.2亿元，同比增长33.45%；2021Q1实现收入1.6亿元，同比增长31.00%，归母净利润0.3亿元，同比增长103.60%。疫情刺激下海外在线教育、云需求加速增长，2020年云视频硬件业务同比增长91%分业务看海外云视频硬件收入大幅增长336%：公司云视频业务收入达到6.9亿元，同比增长78.7%。其中：（1）云视频硬件业务4.1亿元（YoY+91%），主要来自于海外业务增长。海外业务达到1.5亿元（YoY+336%），主要系报告期内公司海外客户拓展及新增长期订单，疫情催化下海外远程办公混合工作模式下硬件需求快速增长。目前海外主要客户结构以在线教育和云运营商为主，区域集中在北美及东南亚地区。（2）云视频软件SaaS业务2.8亿元（YoY+64%），信创业务聚焦国内大G大B市场。2020年“会畅超视云”政企用户数突破100万，是国内最大的政企国产化云视频平台之一，已适配国家统一操作系统UOS，作为业内唯一云视频公司入驻国家信创园。未来公司有望与园区