民生证券：天阳科技（300872）-2021年一季报点评：收入、订单明显复苏，毛利率回暖带动利润高增

天阳科技(300872)一、事件概述2021年4月26日公司发布2021年一季报，营收3.9亿，同比增长84.7%，归母净利润1182.3万元，同比增长154.14%；扣非归母净利润750.8万元，同比增长133.9%。二、分析与判断收入、订单实现双高增，利润率大幅度回升收入、订单实现双高增。收入端实现高速增长，同时2021年第一季度在手订单同比增长110.12%，公司紧跟银行IT发展方向，同时深耕大行客户，需求端保持高景气度。毛利率提升13个百分点带动整体利润率明显回升。公司2021Q1毛利率29.99%，同比提升13.01个百分点，净利率同比提升13.44个百分点，利润率大幅度提升带动公司净利润提升。研发费用提升体现公司对研发重视。费用端，公司销售、管理费用率为5.3%、4.5%，均较去年同期有所降低；研发费用方面，公司报告期内投入研发费用5312.35万元，同比增长118.03%，研发费用率提升2个百分点，提现公司对研发的重视。大行合作持续加深奠定发展基础，多点布局金融科技助力长期成长落地多个大行项目，合作持续深入。2020年公司落地了多个大行项目，包括建设银行、邮储银行、中信银