华安证券：华阳集团（002906）-业绩高速增长，智能化稳步推进

华阳集团(002906)主要观点：事件：公司公布2020年年报和2021年一季度报，2020年实现营收33.7亿元，同比下滑-0.3%，实现归母净利润1.8亿元，同比增长143%。其中2020Q4营收12.6亿元，同比增长33%，归母净利润0.9亿元。2021Q1实现营收9.6亿元，同比增长88%，实现归母净利润0.6亿元，同比增长206%。业绩高速增长，营收与盈利能力稳步提升。受益于行业复苏以及公司无线充电、HUD等全新产品的开拓，2020Q3以来公司营收规模与业绩持续提升。2020年毛利率为23.6%，同比提升1.2个百分点，2021Q1毛利率为23%，同比提升0.6个百分点。2020年期间费用率18%，同比下降1个百分点，其中销售费用率和管理费用率分别同比变动-0.4%/-0.8%。2021Q1期间费用率为17.6%，同比下降7个百分点，主要原因为去年同期营收低基数。深耕智能化领域，客户与产品持续突破。汽车电子领域，在客户方面，报告期内公司取得长安福特、长城、长安、广汽、PSA等客户的新项目。在产品方面，公司液晶仪表、流媒体后视镜、HUD、无线充电等重磅产品均进入量产阶段，其中液