东吴证券：法拉电子（600563）-2021年一季报点评：一季度高增长持续，新能源、新基建推动成长

法拉电子(600563)投资要点2021年一季度营收、净利润高增长，毛利率、净利率维持高水准：公司公布2021年一季报，2021年第一季度延续了上年第四季度的市场需求旺盛态势，公司营收、净利润、利润率皆创一季度单季历史新高：公司实现营业总收入5.81亿元，同比增长67.96%；实现归母净利润1.65亿元，同比增长78.08%，落在此前公告区间中值，符合我们预期；Q1毛利率43.98%，净利率28.96%，维持一贯的高水准。薄膜电容是高电压、高安全、大电流场景最优选择之一：薄膜电容器具有耐压高、温度范围宽、使用寿命长、自愈功能、频率特性好等优势，相比其他电容器性能稳定、可靠性高，是高电压、高安全、大电流场景最优选择之一。薄膜电容的下游应用领域较为广泛，包括照明，家电，工控，光伏，风电和新能源车等。法拉电子“生产一代、开发一代、储备一代”的技术开发战略确保了公司在下游应用领域不断更迭的情况下仍保持稳步前行。目前，公司销售市场总体呈现家电、照明等传统市场收入占比下降，风电、光伏、工业控制及新能源汽车等新兴领域收入快速成长。新能源和新基建将成为公司发展最大推动力：1）在光伏发电成本持续下降和新