东吴证券：宁波银行（002142）-2021年一季报点评：收入增速显著超预期，净息差跃升

宁波银行(002142)事件：宁波银行2021年一季度营业收入132.26亿元，同比增长21.80%；归属于母公司股东净利润47.35亿元，同比增长18.32%，对应EPS为0.79元/股；期末总资产1.72万亿，较期初增长5.90%，归属于母公司普通股股东净资产1084.19亿元，较期初增长4.58%，对应BVPS为18.05元/股。宁波银行一季度收入增速显著超出市场及我们的预期，净利润增速优于预期。投资要点盈利预测与投资评级：宁波银行一季度的核心亮点是净息差跳升，带动净利息收入高增长32.1%，源自零售贷款占比不断提升，及负债成本持续回落。今年继续看好“大零售战略”开花结果，零售信贷、财富管理收入延续高增长，资产质量保持上市银行最优。我们上调公司2021、2022年归母净利润增速至20.0%（+0.1%）、+19.6%（+0.2%），目前估值14.10x2021PE、2.06x2021PB，作为核心零售银行重点推荐，维持“买入”评级。资产&负债：零售贷款推动，资产规模继续高歌猛进，存款高增长12.1%。资产端，宁波银行一季度总资产较期初增长5.9%，主要由贷款和金融投资拉动，一季度