国海证券：科华控股（603161）-事件点评：Q1业绩符合预期，需求供给双利好，再创佳绩可期

科华控股(603161)事件：公司发布2021年一季度财报，Q1实现营业总收入5.06亿元，同比增长42.15%；实现归母净利润0.30亿元，同比增长71.38%；实现扣非归母净利润0.25亿元，同比增长74.94%。投资要点：Q1营收5.06亿元，同比+42.15%，环比+2.14%；归母净利润0.30亿元，同比+71.38%，环比-19.78%。业绩符合预期。剔除四季度带来的部分收入确定的影响，以及一季度行业周期性淡季影响，公司景气度维持高位，并将贯穿全年。随着国内新冠疫情形势逐步好转，汽车行业已开启复苏周期。据中汽协数据，2021年一季度我国汽车产销量同比大幅增长，增长率分别为81.7%和75.6%。公司作为涡轮增压器关键零部件龙头，充分受益于下游整车需求增长，加之先前投入建设的新增产能陆续释放，产能利用率提升带动毛利率回升，一季度业绩实现较大幅度增长。预计公司全年业绩将在汽车产销回暖的带动下再创佳绩。汽车节能减排是大势所趋，涡轮增压器渗透率有望大幅提升。2020年10月，中国汽车工程学会发布了《节能与新能源汽车技术路线图2.0》，指出我国汽车产业碳排放将于2028年左右先于国家