开源证券：三美股份（603379）-公司信息更新报告：公司业绩触底，周期反转可期，大股东增持添信心

三美股份(603379)公司业绩触底，周期反转可期，维持“买入”评级公司2020年实现营收27.21亿元，同比减少30.85%；归母净利润2.22亿元，同比减少65.65%。公司2021Q1实现营收8.41亿元，同比增长19.49%，系连续7个季度下降后首次转正；归母净利润6,351.22万元，同比减少36.42%；扣非归母净利润7,927.61万元，同比减少12.38%。2020年受疫情和HFCs制冷剂景气下行影响，公司业绩承压。公司2021Q1共捐赠3,553.16万元用于农村基础设施等公益项目，体现公司社会责任与担当。我们维持公司2021-2022年盈利预测不变，新增2023年盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润为5.09、8.35、11.02亿元，EPS分别为0.83、1.37、1.81元/股，当前股价对应2021-2023年PE为20.6、12.6、9.5倍。公司业绩触底，静待周期反转，前景可期，维持“买入”评级。制冷剂行业景气度触底回升，公司作为头部企业有望引领制冷剂周期复苏据公司经营数据，2021Q1公司氟制冷剂、氟发泡剂、氟化氢实现收入分别为6.13、0.6