开源证券：恒力石化（600346）-公司信息更新报告：Q1公司业绩同比环比大增，背靠大炼化进军新材料

恒力石化(600346)一季度归母净利润同比环比再度实现大幅增长，维持“买入”评级4月21日，公司发布一季报，Q1公司实现营收532.31亿元，同比+78.80%，环比+8.55%；实现归母净利润41.11亿元，同比+91.81%，环比+15.28%；实现扣非归母净利润37.58亿元，同比+74.63%，环比+17.44%。我们维持2021-2023年盈利预测，预计2021-2023年归母净利润为153.27、163.74、184.16亿元，EPS分别为2.18、2.33、2.62元/股，当前股价对应2021-2023年PE为13.9、13.0、11.6倍。我们认为公司作为民营大炼化领军者，已展现出稳定强劲的盈利能力和抗风险能力，未来将在聚酯新材料领域持续发力，维持“买入”评级。化工品和聚酯产品价格上行带动Q1业绩表现亮眼，公司资产负债率再度下降公司一季度业绩表现亮眼，油价回暖和下游需求良好支撑带动产品价格、价差扩大，公司一季度业绩实现环比、同比大幅增长。2021年2月美国极端天气引发能化市场和聚酯产品新一轮涨价潮，据公司公布的经营数据，Q1公司化工品、聚酯产品的平均售价分别为3,69