开源证券：卫宁健康（300253）-公司信息更新报告：营收稳健增长，毛利率有所提升

卫宁健康(300253)医疗IT行业龙头，维持“买入”评级考虑股权激励摊销费用和钥世圈并表对表观净利润的影响，我们下调2021-2022年，新增2023年盈利预测，预计归母净利润分别为6.6（前值6.84）、8.9（前值9.41）、12.14亿元，EPS分别为0.31（前值0.32）、0.42（前值0.44）、0.57元/股，当前股价对应PE为56.9、42.2、30.9倍，考虑公司WiNEX产品的推广和创新业务持续发展，看好公司长期毛利率和市占率的提升，维持“买入”评级。事件：营收稳健增长，毛利率有所提升公司公布2020年年报，实现营业收入22.67亿元，同比增长18.79%；归母净利润4.91亿元，同比增长23.26%；扣非后归母净利润3.73亿元，同比增长9.15%；实现销售毛利率为54.08%，同比提高2.66pct。软件收入和创新业务占比提升，股权激励摊销费用影响较大（1）收入端：2020年度，公司核心产品软件销售及技术服务业务收入同比增长20.99%，收入占比为73.18%，同比增长1.33pct，带动销售毛利率增至54.08%;互联网医疗健康业务收入同比增长83.82%，