光大证券：智飞生物（300122）-2020年报&2021年一季报点评：21Q1业绩持续高增长超预期，新冠疫苗进入业绩兑现期

智飞生物(300122)事件：1)公司发布2020年报，实现营业收入151.90亿元，同比+43.48%；归母净利润33.01亿元，同比+39.51%；扣非归母净利润33.23亿元，同比+39.13%；经营性净现金流34.97亿元，同比+155.79%；EPS2.06元。业绩符合市场预期。2)公司发布2021年一季报，实现营业收入39.27亿元，同比+49.04%；归母净利润9.38亿元，同比+81.69%；扣非归母净利润9.42亿元，同比+79.68%；经营性净现金流-1.14亿元；EPS0.59元；业绩超市场预期。点评：HPV疫苗持续拉动业绩高增长，现金流状况明显改善：2020年Q1~Q4，公司单季度营业收入分别为26.35/43.59/40.56/41.41亿元，同比+14.87%/58.79%/54.37%/41.74%；归母净利润5.16/9.88/9.74/8.23亿元，同比+2.85%/53.23%/58.13%/36.33%；扣非归母净利润5.25/9.88/9.70/8.40亿元，同比-1.47%/+53.40%/+56.16%/+42.25%。随着疫情逐步得到控制，