开源证券：科前生物（688526）-公司信息更新报告：核心产品快速放量，2021年高增可期

科前生物(688526)核心产品快速放量，2021年高增可期，维持“买入”评级科前生物发布2020年报：实现营业收入8.43亿元，同比+66.15%；归母净利润4.48亿元，同比+84.55%；单Q4实现营业收入2.39亿元，同比+101.50%，归母净利润1.28亿元，同比+147.55%。随着产能利用率回升带来固定成本的摊薄，公司盈利能力持续改善，2020年销售毛利率82.78%（同比+3.69pct），销售费用率13.38%（同比-3.24pct），管理费用率5.26%（同比-1.82pct），研发费用率7.01%（同比-2.32pct），财务费用率-3.86%（同比-1.21pct），销售净利率53.11%（同比+5.30pct）。考虑到公司核心产品增速超预期，我们上调2021-2022年盈利预测，同时新增2023年预测，预计公司2021-2023年归母净利润为6.05/7.54/8.73亿元（2021-2022年前值5.06/5.93亿元），对应EPS为1.30/1.62/1.88元，当前股价对应PE为30.6/24.6/21.2倍，维持“买入”评级。核心产品销售向好，202