华西证券：智飞生物（300122）-自研品种量价齐升，新冠疫苗业绩放量在即

智飞生物(300122)2021Q1业绩超预期，自主研发品种量价齐升。2020年年报实现收入151.90亿元（+43%）、归母净利润33.01亿元（+40%）；2021年一季报实现收入39.27亿元（+49%）、归母净利润9.38亿元（+82%）。一季报业绩超出市场预期，主要来自于自主研发品种量价齐升。自主研发品种包括AC结合疫苗、ACYW135多糖疫苗、Hib疫苗均由智飞绿竹生产，自主研发品种在2020年完成西林瓶向预灌封升级，中标价也有所提升，在2021Q1实现了量价齐升。预计自主研发品种2021Q1收入超过3.5亿，同比增长超过2倍；净利润扭亏增加1.5亿左右。4/9价HPV疫苗、五价轮状疫苗等代理品种实现收入35.6亿（+40%）和净利润8.4亿（+45%）。自主研发重磅产品进入密集收获期。结核诊断EC试剂已正式获批，销售峰值有望达到30亿元。预防性微卡即将获批，销售峰值有望超过40亿元。AC-Hib三联苗冻干剂型、4价流感疫苗、人二倍体狂犬疫苗、15价肺炎结合疫苗、ACYW135结合疫苗临床持续推进，将进入密集收获期。新冠疫苗紧急授权，业绩弹性值得期待。3月底公司的重组蛋白新