开源证券：万兴科技（300624）-公司信息更新报告：一季度营收快速增长，研发费用增幅较大

万兴科技(300624)稀缺性和成长性优异，维持“买入”评级考虑公司加大研发投入，我们下调2021-2022年，新增2023年盈利预测，预计归母净利润分别为1.56（前值1.63）、1.95（前值2.13）、2.66亿元，EPS分别为1.20（前值1.25）、1.50（前值1.64）、2.05元/股，当前股价对应2021-2023年PE为35.1、28.1、20.5倍，考虑公司业务的稀缺性和成长性，维持“买入”评级。事件：一季度营收快速增长，研发费用增幅较大根据公司公布的2020年年报和2021年一季报，2020年实现营业收入9.76亿元，同比增长38.81%；实现归母净利润1.25亿元，同比增长45.19%；2021年一季度实现营业收入2.53亿元，同比增长28.45%；实现归母净利润0.29亿元，同比下降10.09%；研发费用为0.64亿元，同比增长93.98%。研发人员大幅增加，创新驱动产品更新迭代2020年公司实现人员同比增长65%，其中研发人员增至536人，同比增长79%；公司通过持续研发投入和引入优质人才，优化软件产品性能并不断推出新产品，打造产品矩阵，提升全球开拓能力，推