开源证券：极米科技（688696）-公司信息更新报告：光机自研占比提至70%，利润率稳步提升

极米科技(688696)业绩保持稳步增长，继续看好公司产品迭代、海外拓张逻辑2020年公司实现收入28.28亿元（+33.62%），归母净利润2.69亿元（+187.78%），2021Q1业绩预增公告继续超市场预期，归母净利润达8484.97万元（+96%），随着公司产品迭代，海外市场拓展，净利率有望稳步提升。维持盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润5.09/7.57/11.54亿元，当前股价对应EPS为10.18/15.15/23.09元，当前股价对应PE为56.7/38.1/25.0倍，维持“买入”评级。智能微投推动营收增长，海外市场增速较快分业务类型看，整机销量提升推动整体收入提升，互联网增值服务增长迅速。2020年公司整机收入26.51亿元（+34.05%），其中智能微投产品收入23.04亿元（+32.04%），智能微投产品量/价分别同比提升23.23%/7.16%。互联网增值服务收入0.41亿元（+93.67%），截至2020年12月，月活用户同比提升40.24%达145万。分区域来看，海外市场保持快速增长。2020年公司境内收入26.26亿元（+27.55%），