东吴证券：华峰测控（688200）-2020年报业绩点评：产能加速释放，新产品8300放量可期

华峰测控(688200)事件：公司2020年实现营收3.97元，同比+56%；实现归母净利润1.99亿元，同比增长+95%。2021Q1，公司实现营收1.16亿元，同比+36%，实现归母净利0.27亿元，同比-25%，扣非归母净利0.41亿元，同比+24%。受益于行业景气度持续向好，公司业绩高速增长2020年营收3.97亿，同比+56%，归母净利润1.99亿元，同比+95%，创上市以来的营收利润同比增速的历史新高，主要系：1）半导体行业整体景气度上升，下游封测厂增加资本开支，持续扩产，带动测试设备整体需求量提升。2）第三代化合物半导体为代表的功率类市场的强劲增长，公司出货量持续增加。3）全球半导体产业向中国大陆转移趋势明显，为国内半导体设备企业带来良好发展契机。2020净利率大幅提升，期间费用控制良好2020年公司综合毛利率79.7%，同比-2.1ct；净利率50.1%，同比+10.1pct。2020年公司毛利率维持高位水平，净利率大幅提升，且公司股份支付费用0.3亿元影响净利润率约7.5%。净利率大幅提升，主要系华峰参与的通富微电非公开增发取得较高投资收益导致2020年非经常损益0.