东吴证券：华菱钢铁（000932）-2021年一季度业绩快报点评：单季度盈利创历史新高

华菱钢铁(000932)事件：华菱钢铁发布2021年1季度业绩快报：2021年1季度实现营业收入386.5亿元，同比增长63.5%；归属于上市公司股东的净利润为20.5亿元，同比增长81.1%，超出我们预期。点评：产量环比增长，全年增产6%有望实现。根据2020年公告，公司力争2021年实现产材2655万吨，同比增长6%；公司目前高炉利用系数、炼钢综合铁水单耗等指标全国领先，钢材综合成材率达到历史最好水平；根据我们测算，公司2021年一季度产量环比2020年四季度增长5%，公司全年增产6%的目标有望实现。产品结构加速升级，尽享制造业盛宴。2020年，公司产线结构加速升级，湘钢精品中小棒等多项技改项目均按期投产、达产、达效。同时，加大研发投入，推动产品由“优钢”向“特钢”升级：2020年公司品种钢销量1298万吨，同比增长47%；占比总销量52%，同比增长5pct。华菱湘钢高强板、风电板、容器板等品种销量同比分别增长28.3%、66.3%、35.5%，桥梁钢销量突破100万吨，市场占有率稳居国内第一。汽车板公司Usibor1500销量达46.3万吨，同比增长32%，Usibor2000全