东吴证券：华阳集团（002906）-2020年业绩快报点评：芯片短缺+原材料上涨背景下，业绩依然靓丽

华阳集团(002906)公告要点：公司2020年营收33.74亿元，同比-0.27%；归母净利润1.81亿元，同比+143.04%。其中，2020Q4实现营收12.56亿元，同比+32.69%；实现归母净利润0.92亿元，同比+1164%。2021Q1公司预计归母净利润为5,100万元~5,800万元，同比+187.90%~+227.41%；扣非后归母净利润为5,000万元~5,700万元，同比增长+851.71%~+984.95%。新产品&新客户拓展+疫情有效控制，2021Q1业绩持续提升2021Q1受芯片短缺+原材料成本上涨影响下，公司预计归母净利润为5,100万元~5,800万元，同比+187.90%~+227.41%，略超我们预期，主要原因在于：1）2020年公司双联屏产品新增配套的长安Unit新车型，以及HUD产品新增配套长城的第三代哈弗H6等多款车型开始放量。2）国内新冠疫情得到有效控制，汽车市场回暖，汽车电子及精密压铸业务持续增长。3）公司持续精益管理下，提质增效，盈利能力持续提升。展望2021年，产品放量&客户结构升级助力业绩向上中控&仪表产品受益客户持续结构升级：智能