华安证券：斯达半导（603290）-年报符合预期，多领域IGBT获得突破

斯达半导(603290)主要观点：公司披露2020年年报公司公告2020年年报，2020年实现收入9.63亿（同比+23.55%），归母净利润1.80亿（同比+33.5%），扣非净利润1.55亿（同比+29.6%）。年报业绩符合预期业绩符合预期。全年毛利率31.56%，同比去年30.61%增加0.95pct；净利率18.8%，同比去年17.42%增加1.38pct。公司单四季度收入2.94亿，同比+37.8%，相比前三季度的-7%/+28%/+26%的增速有所加快，且单季度收入是近年来最高水平；单四季度归母净利润4655万，同比+47%，环比三季度略有减少，主要是四季度计提相关费用，以及单四季度毛利率相比前三季度略有下滑，或是晶圆涨价带来公司成本略有提升。多领域IGBT持续突破，国产替代稳步推进1、公司主要业务领域：工控和电源7亿收入（同比+21.61%），新能源营收2.15亿（同比+30.3%）；白色家电收入3765万（同比+25.18%）；2、在新能源车领域：2020年，公司生产的汽车级IGBT模块合计配套超过20万辆新能源汽车；新增多个国内外知名车型平台定点，且基于第六代Tren