开源证券：瑞芯微（603893）-公司信息更新报告：深度受益AIoT时代机遇，业绩表现大超预期

瑞芯微(603893)下游需求高度景气，2020Q4业绩率先放量2021年4月8日，公司发布2020年业绩快报，2020年营业收入为18.63亿元、同比增长32.37%，2020年归母净利润为3.20亿元、同比增长56.31%。根据业绩快报推导，公司2020Q4营业收入为6.38亿元、同比增长36.32%、环比增长15.79%，2020Q4归母净利润为1.31亿元、同比增长67.95%、环比增长36.46%。由于公司长期保持较好的市场前瞻性并深耕潜力较大的AIoT赛道，我们上调盈利预测，预计公司2020-2022年归母净利润为3.20/5.75/6.77亿元（原值分别为2.33/2.85/3.64亿元），EPS为0.78/1.39/1.64元，当前股价对应PE为98.4/54.8/46.5倍，维持“买入”评级。优质公司享有较强成本转嫁能力，2021Q1业绩加速成长2021年4月7日，公司发布2021Q1的业绩预增公告，预计2021Q1营业收入为5.6-5.7亿元、同比增长106.81%-110.50%，2020Q1归母净利润为9900万元-11690万元、同比增长210.46%-266