光大证券：杰瑞股份（002353）-2020年报点评：国内市场继续受益于非常规油气大开发，海外业务有望实现新突破

杰瑞股份(002353)业绩再创新高，盈利能力持续提升杰瑞股份2020年实现营业收入82.9亿人民币，同比增长19.8%；归母净利润16.9亿人民币，同比增长24.2%。公司盈利能力持续提升，营业收入及净利润均创上市以来的最好记录。公司综合毛利率37.9%，同比上升0.5个百分点；净利率20.8%，同比上升0.7个百分点，主要由于规模效应提升以及精细化管理加强。油气装备及环保服务收入大幅增长，订单饱满保障业绩增长分业务来看，20年公司油气装备制造及技术服务收入66.3亿元，同比增长27.2%。报告期内，公司压裂设备需求持续增长，首套移动式6MW燃气轮机发电机组成功应用，首套大功率涡轮压裂设备按期交付北美客户。维修改造及贸易配件业务受疫情影响，收入11.9亿元，同比下降8.7%；环保服务实现收入4.6亿，同比增长17.2%；其他业务收入0.2亿元，同比增长3.5%。20年面对疫情及油价下跌的不利局面，公司积极争取订单，严抓生产，严格推进应收账款管理，全年新签订单97.5亿，同比增长9.0%；经营活动现金流入3.2亿元，同比增长34.9%。国内市场继续受益于非常规油气大开发，北美市场有望迎