东吴证券：华菱钢铁（000932）-2020年年报点评：产能充分释放，品种钢比例进一步提升

华菱钢铁(000932)事件：华菱钢铁发布2020年年度报告：2020年度实现营业收入1162.76亿元，同比增长8.6%；归属于上市公司股东的净利润为63.95亿元，同比增长45.6%，符合我们预期。公司2020年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派发现金股利2.10元（含税）。点评：产能充分释放，2021年力争再增产6%。2020年，公司粗钢和钢材产量分别完成2678万吨、2516万吨，同比分别增长10.16%、9.95%，破历史纪录；高炉利用系数、炼钢综合铁水单耗等指标全国领先，钢材综合成材率达到历史最好水平。根据2020年公告，公司力争2021年实现产材2655万吨，同比增长6%。品种钢销量过半，尽享制造业盛宴。2020年，公司产线结构加速升级，湘钢精品中小棒等多项技改项目均按期投产、达产、达效。同时，加大研发投入，推动产品由“优钢”向“特钢”升级：2020年公司品种钢销量1298万吨，同比增长47%；占比总销量52%，同比增长5pct。华菱湘钢高强板、风电板、容器板等品种销量同比分别增长28.3%、66.3%、35.5%，桥梁钢销量突破100万吨，市场占有率稳居国内第一。