西南证券：锦江酒店（600754）-境内RevPAR加速回升，海外业务仍存压力

锦江酒店(600754)业绩摘要：公司发布2020年年报，2020年公司实现合并营业收入98.8亿元，同比下降34.5%；实现归属于上市公司股东的净利润为1.1亿元，同比下降89.9%；扣除非经常性损益后的归属母公司股东净利润为-6.7亿元，同比下降175.1%，与业绩预告披露数据一致。其中2020第四季度实现营收28.9亿元，同比下降24.1%；实现归母净利润为-1.9亿元，同比下降187.0%，四季度海外业务受疫情反复影响，收入和业绩承压。境内酒店持续复苏，境外酒店业务短期仍承压。受疫情冲击，2020年中国大陆境内整体RevPAR为119.2元/间，同比下降24.2%。分季度来看，随着国内疫情的有效防控和复工复产，2020年第四季度中国大陆境内酒店经营进一步回暖，整体RevPAR为150.8元/间，同比下降2.8%，环比第三季度提高4.3%。其中，公司境内中端酒店和经济型酒店的RevPAR分别为189.3元/间和97.8元/间，分别同比下降4.3%和10.3%，环比第三季度分别提高2.1%和5.9%。公司整体RevPAR已恢复至同期水平97.3%，境内酒店经营状况好转。境外酒店方面