西南证券：海信家电（000921）-中央空调逆势增长，经营持续恢复

海信家电(000921)业绩总结：公司发布2020年年报，2020年公司实现营收483.9亿元，同比增长29.2%（除开日立并表影响，同口径下公司营收同比增长5.3%）；归母净利润15.8亿元，同比减少12%；扣非后归母净利润11亿元，同比减少10.6%，主要是受到家空业务亏损所致。单季度来看，Q4公司实现营收135.3亿元，同比增长29.5％；归母净利润5.8亿元，同比增长29.7%。公司计划每10股派发现金红利3.47元，分红率为30%。中央空调逆势增长，订单转移外销高增长。分产品来看，受益于海外冰箱需求的提升以及海外订单转移国内的影响，公司冰洗实现了营收187.1亿元，同比增长16%。由于海信日立并表原因，空调实现营收233.9亿元，同比增长43%。其中家用空调业务在疫情冲击下大幅下滑，但是中央空调业务在行业整体规模同比下滑的情况下实现了逆势增长。2020年海信日立实现营业收入133.3亿元，同比增长10.7%。分地区来看，得益于中央空调业务的快速发展，在传统白电零售额下行的背景下，公司内销实现收入292.1亿元，同比增长28.6%；海外疫情蔓延，订单转移国内，公司外销实现146