太平洋证券：鹏鼎控股（002938）-不惧疫情稳健发挥，投资项目落地助力成长

鹏鼎控股(002938)事件：2020年，公司实现营业收入298.51亿元，同比增长12.16%，归母净利润28.41亿元，同比下滑2.84%，扣非归母净利润26.94亿元，同比下滑3.09%。收入稳健增长，利润受汇兑短期扰动。2020年，得益于智能手机核心客户备货策略改善、以及5G新机亮眼的出货表现，公司通讯用板收入增长6.57%，达212.05亿元；疫情带动的在线娱乐和在线办公的兴起，使得核心客户平板电脑、笔记本电脑等诸多终端产品出货量有所增长，公司消费电子及计算机用板贡献的收入亦是水涨船高，同比增长28.78%，整体而言，公司已顺利完成全年收入目标。但由于受到下半年美元单边贬值的影响，公司汇兑损失大幅增加，高达2.38亿元，毛利率亦有所下滑，如不考虑汇兑影响，公司全年的业绩目标应能顺利达成。果链负面谣传影响边际效应减弱，关注情绪企稳可能。进入3月以来，由于市场调整，关于苹果产业链的负面谣传也比较多，但从产业链了解的情况来看，iPhone12的减单主要集中在低价的mini版本，而且增量订单其实转移至了出货情况更好的12和12Pro，而在高端机型中公司SLP类的产品的单机价值量其实更