西南证券：海尔智家（600690）-海外营收破千亿，多方布局进入收获期

海尔智家(600690)业绩总结：公司发布2020年年报，报告期内公司实现营收2097.3亿元，同比增长4.5%；实现归母净利润88.8亿元，同比增长8.2%；扣非净利润64.6亿元，同比增长12%。单季度来看，Q4公司实现营收553.1亿元，同比增长9.5％；归母净利润25.8亿元，同比增长333.6%。由于卡奥斯业务于2020年9月底出表，若剔除卡奥斯业务出表影响，同口径下2020年收入全年增长8%，Q4单季度营收增长20%。此外，公司计划每10股派息3.66元，分红率为38.3%。龙头优势持续扩大，国内营收稳步提升。在国内白电以及厨电零售额下滑的背景下，公司国内业务实现逆势增长，各产品市场份额进一步提升。2020年公司国内营收988.8亿元，同比增长6.6%。其中公司境内冰箱/厨电/洗衣机/水家电业务营收同比增长5%/13.6%/6.3%/6.5%。期间公司通过技术革新与多元品牌组合，各产品市场份额在保持领先的情况下进一步提升。根据欧睿国际数据统计，2020年公司在亚洲大家电市场零售量第一，市场份额达到18.6%。深化全球协同，海外营收破千亿。面对疫情影响，公司依托于“三位一体”