华金证券：爱博医疗（688050）-普诺瞳放量超预期，双线业务齐头并进

爱博医疗(688050)投资要点事件：公司公布2020年报，公司全年实现营业收入2.73亿元，同比增长39.88%；归母净利润9656万元，同比增长44.80%；扣非归母净利润8968万元，同比增长41.22%；经营性现金流净额1.23亿元，同比增长144.3%。业绩总体符合市场预期。疫情不改强劲业绩动力，双线业务同时发力。2020Q1受到新冠疫情，白内障手术量和配镜人数大幅下降，公司业绩受到严重冲击。在Q2后公司加快业务推广，Q2-Q4营收同比增速分别为49.9%、72.3%、65.6%，显示出业绩的高弹性。分业务看，人工晶状体业务实现营收2.23亿元，同比增长24.70%；带量采购促进公司加速覆盖终端客户，加快进口替代进程；公司目前已覆盖国内30多个省市的1,000多家医院。此外，在前供应商Contamac被昊海生科收购后，公司加快疏水性丙烯酸酯材料的研发和替代，目前是国际上少数具有自主材料开发能力的眼科生产企业，拥有一体化优势。角膜塑形镜业务实现营收4126万元，同比增长479.6%。公司是全国唯二拥有塑形镜批文的国产企业，普诺瞳产品在2019年推出后持续处于快速放量期，凭借新颖