东吴证券：医药行业2026H1总结报告：CXO、创新药及科研服务板块引领业绩增长

医药行业：365家A/H股医药上市公司2026H1营业收入、归母净利润、扣非归母净利润总额分别同比增长5.31%、22.89%、23.39%。2026Q1营业收入、扣非归母净利润分别同比增长4.49%、15.66%，收入增速前三的细分领域依次为CXO、科研服务、A+H创新药；扣非归母净利润增速前三的细分领域依次为科研服务、A+H创新药、CXO；2026Q2营业收入、扣非归母净利润分别同比增长6.68%、33.08%，收入增速前三的细分领域依次为CXO、科研服务、医疗器械；扣非归母净利润增速前三的细分领域依次为科研服务、A+H创新药、CXO。 A+H创新药：我们分别选择了H股42家和A股58家创新药企业作为国内创新药企业样本。创新药公司2026H1收入、归母净利润增速分别为21.3%、88.8%。主要受创新药企盈利拐点及BD增厚业绩驱动。 中药：57家中药上市公司2026H1同比2025H1同期的收入、归母净利润、扣非归母净利润总额增速为-3.48%、-8.88%、-8.18%；2026Q2同比2025Q2的收入、归母净利润、扣非归母净利润总额增速分别为-9.12%、-35.8%、-17