东吴证券：洁美科技（002859）-2020年年报点评：2020年业绩创新高，多点开花接力成长

洁美科技(002859)2020年业绩创历史新高：公司公布2020年年报，全年实现营业收入14.3亿元，yoy+50.3%；净利润2.89亿元，yoy+145.2%，符合我们预期；毛利率40.7%，同比提升8.0pct；净利率20.3%，同比提升7.9pct。虽然受疫情影响公司开工较往年略有延迟，但远程办公、在线教育、医疗电子产品的需求增加及5G技术应用的加速落地带动了电子信息行业景气度持续走强；另外，由于前期产业链下游去库存过度，下游客户补充库存意愿较强，公司订单量充足，产销两旺，营收、净利、毛利率皆创新高。纸质载带产能稳步增长，收入、毛利率创新高：2020年公司纸质载带收入10.4亿元，yoy+47.8%；毛利率42.9%，yoy+8.8pct，创历史新高。胶带收入2.1亿元，yoy+50.4%；毛利率43.75%，yoy+6.4pct。2020年新增年产2.5万吨原纸生产线建设完毕，并于2021年1月投产，合计原纸产能达到8.5万吨/年。公司是纸质载带利基市场龙头，从原纸制造到后端分切/打孔/压孔纵向打通全产业链环节，随着下游需求增长稳步扩产。同时，元器件小型化趋势带动高端压孔纸