光大证券：中控技术（688777）-2020年年报点评：业绩符合预期，核心工业软件产品竞争力进一步增强

中控技术(688777)事件：公司发布2020年年报：20年公司实现营收31.59亿元，同比增长24.51%；实现归母净利润4.23亿元，同比增长15.81%；实现扣非后归母净利润3.25亿元，同比增长18.50%。由于公司实施员工股权激励方案，2020年股份支付金额为7149万元，同比增长118.85%，剔除股份支付影响后归母净利润为4.95亿元，同比增长24.26%，基本符合预期。收入稳健增长，经营性现金流持续向好：全年收入同比增长24.51%，继续稳健增长。分业务来看，工业自动化及智能制造解决方案收入为23.2亿元（+14.65%），是公司主要收入来源，该业务毛利率相比19年增长0.54个百分点至48.46%，公司自动化解决方案在国内市场规模持续提升，在大型石化、化工等领域的竞争力持续得到加强；工业软件产品种类进一步丰富，20年该业务收入增长39.43%至2.62亿元，大项目占比提升导致该业务毛利率下降8.49个百分点；自动化仪表大幅增长66.26%至3.58亿元，为实现大客户突破采取降价措施，该业务毛利率8.49个百分点；新拓展S2B平台业务，实现收入4190万元，毛利率为7.