华金证券：康龙化成（300759）-业绩符合预期，持续扩大产业版图

康龙化成(300759)事件：公司公布2020年年报，公司2020年实现营业收入51.34亿元，同比增长36.64%；归母净利润11.72亿元，同比增长114.25%；扣非净利润8.01亿元，同比增长58.51%；经营性现金流16.49亿元，同比增长75.65%。非经常损益主要因为参股公司Zentalis公允价值变动和汇兑损失所致。公司业绩总体符合市场预期。实验室服务业务加速成长，产能扩建加速释放。在全球新药研发高景气和国内研发渗透率持续增加的大背景下，叠加2020年海外疫情影响，公司通过对全球资源的调配和领先的实验室服务能力，承接了大量海外流入订单。同时依托于研发技术增强和各板块间业务联动加强的优势，公司实验室业务实现收入32.63亿元，同比增长37.12%；得益于规模效应，毛利率提升2.48pct至42.74%。团队建设方面，截止2020年12月底，公司实验室服务科研人员达5685，同比增长32.2%；其中生命科学服务板块1600多人，服务能力初具规模，开始进入快速发展时期。产能扩张方面，公司2020年完成北京地区22,500平方米实验室服务设施的扩张并投入使用。杭州湾生命科技产业