光大证券：闻泰科技（600745）-跟踪报告之二：智能制造再进阶，安世有望高速成长

闻泰科技(600745)事件：2021年3月23日，公司发布公告拟发行可转换公司债券募集资金86亿元，投资于智能制造项目，包括闻泰无锡智能制造产业园项目、闻泰昆明智能制造产业园项目、闻泰印度智能制造产业园项目、西安研发中心建设项目和补充流动资金。点评：多点布局，智能制造再进阶。公司拟募集86亿元投资于智能制造项目，其中无锡项目拟投资/使用募集资金约为45/32亿元，昆明项目拟投资/使用募集资金约为31/22亿元，印度项目拟投资/使用募集资金约为16/11亿元，西安研发中心项目拟投资/使用募集资金约为4/3亿元，补充流动资金及偿还银行贷款拟投资/使用募集资金约为18/18亿元。无锡项目拟布局智能终端ODM生产制造子项、MOSFET器件及SIP模组封装测试子项，计划年产2500万台智能终端（包含智能手机、平板电脑、笔记本电脑和TWS耳机等产品类型），MOSFET器件将达到年产24.4亿颗的生产能力。该项目的静态投资回收期为8.17年，内部收益率为14.23%。昆明项目拟新建年产3000万台智能手机的生产制造产线，该项目的静态投资回收期为8.45年，内部收益率为13.52%。印度项目拟新建1