浙商证券：晶盛机电点评：获中环21亿光伏设备大单；2021年业绩将提速

晶盛机电(300316)投资要点获21亿光伏设备合同大单，占2019年营收67%，2021年迎下游硅片扩产大潮1）2021年3月12日，公司与中环协鑫、中环光伏合计签21亿光伏设备销售订单，金额占2019年公司总营收的67%，占2020年前三季度公司光伏设备新增订单金额的47%。在2018-2020年期间，公司向中环协鑫、中环光伏合计销售金额分别达6亿元、14.2亿元和13.6亿元。2）分订单来看：公司与中环协鑫签订晶体生长设备订单16.2亿元（我们预计对应约13-15GW硅片产能）、单晶硅棒加工设备订单1.9亿元，同时与中环光伏签订线切机设备订单2.7亿元。3）2020年Q3，公司光伏设备在手订单54.9亿元，同比增长172%，保持新增订单市场份额第一。受210大硅片迭代，隆基、中环、上机、高景、通威&天合等硅片厂加速扩产。据不完全统计，2021年硅片新增产能规划超110GW，对应单晶炉市场空间有望超123亿元。我们预计公司有望获得除隆基以外90%的订单，对应2021年公司光伏设备订单交付量有望超71亿元。入选半导体国家级企业标准“领跑者”，期待半导体、SiC业务开花结果1）2021