东方证券：佰仁医疗（688198）-但行好事莫问前程，国产动物源性植介入平台崛地而起

佰仁医疗(688198)公司是一家专注于动物源性组织植介入器械的平台企业，抗钙化技术是公司核心技术。公司从创立之初便专注于动物源性组织在人体植介入领域，目前共有13个产品上市，其中有6项产品是国内首创。其中，对组织材料的处理能力是公司最核心的技术，我们认为这也是决定组织材料在人体内能否长期应用的关键。公司在组织材料处理尤其在抗钙化KnowHow的技术方面，具有很高的技术壁垒，也正是源自于公司的核心技术，使得公司多个领域延伸，如补片领域，先天性心脏病领域，公司将逐步成为动物源性组织植介入器械的平台企业。公司有望成为国内瓣膜行业高成长最大的受益者。受益于1、国内机械瓣向生物瓣转换；2、进口替代；公司外科生物瓣处于快速放量，除此之外，公司介入瓣即将进入临床，我们认为瓣膜的核心是膜耐久性，即真正抗钙化处理能力的企业才能真正的在瓣膜市场领域脱颖而出，公司的外科生物瓣（牛心包）已经拥有长达10年乃至15年以上的随访跟踪数据，充分证明了其耐久度的情况，目前处于快速放量期，且长期看，这一优势有望进一步在公司的介入瓣领域体现，公司有望在心脏瓣膜领域脱颖而出。多个重磅品种陆续上市，前景值得期待。公司的牛心