东吴证券：上汽集团（600104）-芯片短缺影响持续，静待改善周期

上汽集团(600104)投资要点公告要点：上汽集团2021年2月产销量分别为273338/246476辆，同比2019年-16.73%/-32.09%，环比-36.49%/-38.85%。其中：上汽乘用2月产销量分别为32497/30000辆，同比2019年-12.70%/-25.01%，环比-43.17%/-47.60%；上汽大众2月产销量分别为59823/50500辆，同比2019年-33.55%/-54.51%，环比-28.06%/-41.35%；上汽通用2月产销量分别为81561/76619辆，同比2019年-3.81%/-21.16%，环比-37.74%/-41.10%；上汽通用五菱2月产销量分别为73035/65369辆，同比2019年-28.79%/-33.98%，环比-40.31%/-29.91%。2月产销同比2019年下降，主要受芯片短缺对生产的抑制作用：1月上汽集团产销分别同比2019年-30.88%/-34.08%，2月同比降幅略有收窄。核心原因在于芯片短缺对上汽尤其是大众及通用五菱生产端抑制作用较为明显，上汽通用产批同比表现相对较好。上汽集团总体1月产批环比去年